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香港中文大學（中大）系統工程與工程管理學系李端教授今天（4月15日）發表禤永明系統工程與工程管理學講座教授就職演講，題為「動態決策中時間不一致性帶來的挑戰及其應對策略」。

李端教授出生於上海，本科畢業於上海復旦大學物理系，其後獲上海交通大學自動控制碩士學位與美國凱斯西儲大學系統工程博士學位。李教授於1987年至1994年在美國弗吉尼亞大學任教，任系統工程學系副教授（研究），並任工程系統風險管理中心副主任。他於1994年底加入中大系統工程與工程管理學系，並曾於2003年至2012年出任該系系主任。

李教授的研究興趣廣泛，包括最優化理論、最優控制理論、金融工程及決策理論，並在這些領域發表論文二百六十餘篇，其中期刊論文一百七十多篇，包括在IEEE Transactions on Automatic Control、AUTOMATICA、SIAM Journal on Optimization、Mathematical Programming、Mathematics of Operations Research、Operations Research、Journal of Banking & Finance 及Mathematical Finance等國際頂尖期刊上發表的多篇論文。他是Springer 2006年出版的《非線性整數規劃》專著的作者之一。他在多目標優化、非凸優化理論、整數規劃、最優控制理論及金融工程等領域貢獻良多，特別是他在本世紀初的一些出色工作——將諾貝爾經濟獎得主Harry Markowtiz教授在均值-方差投資組合理論上的經典靜態模型推廣到更具一般性的動態投資框架下（其中與吳雲龍博士合作解決了多階段模型，及與周迅宇教授合作解決了連續時間模型），開啟了動態均值-方差投資組合優化理論這一近年來活躍而充滿前景的新研究方向。

李教授積極參與專業學術活動服務社會。他擔任或曾擔任IEEE Transactions on Automatic Control、Journal of the Operations Research Society of China、Journal of Global Optimization及IIE Transactions on Operations Engineering等多個期刊的編委或特刊主編。他並參與組織多個國際會議。李教授目前是中國數學規劃協會副理事長、中國系統工程學會金融工程專業委員會副理事長，及中國科學院國家數學與交叉科學中心數學與經濟金融交叉研究部學術委員會委員。他目前還擔任廣州中山大學管理學院特聘教授。

動態決策問題無處不在。李端教授在其就職演講中表示，在眾多求解序貫決策問題方法中，由理查．貝爾曼教授率先提出的動態規劃方法毫無疑問是最具廣泛適用性的。但是任何方法都有其局限性。動態規劃以最優性原理為基礎。該原理要求多階段決策的最優決策序列必須具備這樣的性質：不論初始狀態和初始決策如何，對於前面的一系列決策所造成的某一當前狀態，其後各階段的決策序列仍需對這一狀態構成最優策略。此原理本質上是要求決策者的偏好（風險態度）不隨時間和狀態發生變化。但在現實生活中，人們的偏好常常會隨當前所處的時間與狀況的改變而不同。

因此，決策者常常陷入兩難境地：應考慮整個時間跨度上的總體目標，還是關心尾部時間區間上的局部目標。 這進一步導致全局最優決策 ——「遵守承諾的行為」與局部最優決策 ——「受誘惑的行為」之間的衝突，造成決策行為的時間不一致。此時貝爾曼的最優性原理不再滿足。當擴展哈利．馬科維茨教授的經典靜態均值-方差投資組合模型到動態框架下時，就不可避免地遇到這個決策問題上的困惑。

目前文獻中處理這一問題的途徑主要有兩類：完全忽視局部誘惑來求得全局最優策略，或完全忽視全局目標從而求得滿足時間一致性的策略。其中一個具有挑戰性的研究課題是怎樣平衡（時間不一致）動態決策問題中的長期和短期利益衝突。李教授構造了一個帶有自我控制的多階段均值-方差投資博弈模型，其中負責整體投資決策的高層決策者可以通過某種具體的懲罰承諾來影響不同時間段上決策執行者的偏好，從而建立長期目標和短期目標之間的理性關聯。他進一步推導出解析形式的納什均衡策略，找到了全局和局部利益之間的最佳平衡點。對於一般的（時間不一致）隨機決策問題，他進一步擴展了帶有自我控制的博弈模型以得到更具一般性的結論。他亦同時論證了該模型與現有經濟文獻中關於自我控制的理論是吻合的。

禤永明系統工程與工程管理學講座教授席簡介

禤永明先生於2012年7月捐資成立「禤永明系統工程與工程管理學講座教授席」，以支持中大工程學院在系統工程及管理科學的學術研究。中大系統工程與工程管理學系李端教授是首任禤永明系統工程與工程管理學講座教授。中大衷心感謝禤永明先生的慷慨支持，並將進一步拓展教學與科研，促進學術發展。

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